这个故事讲的是，对恶人讲仁慈，结果差点害了自己的性命。要分清善恶，绝不能怜惜像狼一样凶残的坏蛋。
从前，有一位教书先生，因为他住在东城门外，大家都叫他东郭先生。他整天抱着书本念圣人的话，心肠软得像豆腐，连走路都怕踩死蚂蚁。
有一天，东郭先生骑着毛驴出门，驴背上驮着一大口袋书。他正慢悠悠地在山路上走，忽然一只大灰狼慌慌张张地跑了过来。这狼遍体鳞伤，一条腿流着血，一瘸一拐，跑一步喘三喘。它跑到东郭先生面前，扑通一声跪下，眼泪汪汪地哀求道：“好心的大爷，救救我吧！猎人在后面追我，我要是被抓住就死定了。您把我藏起来吧，我永远忘不了您的救命大恩！”
东郭先生看着狼这副可怜巴巴的样子，心一下子就软了。他想起圣人说“仁者爱人”，虽然眼前是只狼，可也是一条性命啊。他叹了口气说：“好吧，我救你。”他抖开口袋，把里面的书全倒出来，让狼钻进去。可狼的身子太大了，怎么也装不下。试了好几回，最后东郭先生把狼的四条腿捆在一起，用绳子把它的嘴也缠住，让它蜷缩成一团，这才勉强塞进了口袋。他把口袋放在驴背上，用书盖好，装作什么也没发生。
不一会儿，猎人骑着马追了过来，手里提着钢叉，四处张望。猎人问东郭先生：“老先生，您刚才看见一只受伤的狼从这里跑过去吗？”东郭先生心里怦怦直跳，脸上却装得十分镇定，摇摇头说：“没有没有，这条路上岔路多得很，它怕是跑到别处去了。”猎人信以为真，掉转马头往别的方向追去了。
等猎人的身影消失在远处，东郭先生才长长地松了一口气，把狼从口袋里放出来，解开它身上的绳子。谁知那狼刚站起来，伸了个懒腰，肚子就咕咕叫了几声。它龇了龇满口白森森的利牙，眼露凶光，对东郭先生说：“好人做到底，送佛上西天。我这会儿肚子饿得咕咕叫，你好事做到底，不如让我吃了你吧！”
东郭先生大惊失色，一边往后退一边说：“你这狼，怎么不讲道理？我救了你的命，你反而要吃我！”狼冷笑一声说：“道理？我们狼只知道饿了就要吃，谁跟你讲道理！再说你刚才对猎人说我跑到别处去了，这不是明摆着在骗人吗？不守信用的人，我们狼最爱吃了！”说着就张牙舞爪，向东郭先生扑过来。
东郭先生吓得魂飞魄散，一边绕着驴子躲，一边大喊救命。正在这时候，一个老农民扛着锄头从旁边走过。东郭先生连忙拉住老农民，把事情的来龙去脉说了一遍，请他评评理。狼也抢着说：“他胡说！他把我塞进口袋里，绑住我的手脚，缠住我的嘴，分明是想害死我！我怎能不吃他？”
老农民想了想，说：“你们两个各说各的理，我一个庄稼人也分不清。不过既然你们都说把狼装进了口袋，我得亲眼看看，口袋里是怎么装得下一只狼的。要是真能装得下，那就算你有理。”
狼哼了一声，说：“装就装！”便又把四条腿并拢，让东郭先生用绳子捆好，把嘴巴缠住，蜷着身子重新钻进了口袋。老农民快步走上前去，三下两下把口袋口扎得紧紧的，然后抡起锄头，对东郭先生说：“先生，狼这种吃人的畜生，永远不会跟你讲什么仁义的。你救了它，它反倒要吃你。你还不明白吗？”说完，他举起锄头狠狠地向口袋里砸去。
东郭先生这才如梦初醒，惭愧地低下了头。从此他明白了一个道理：对狼一样的恶人，千万不能滥施仁慈。